TOP31

　　公司: 电子艺界

　　总部：美国 加州 红杉城

　　营业收入：30亿美元

　　盈利：5.77亿美元

　　看涨理由：《疯狂橄榄球》(Madden NFL)仍然是体育游戏之王

　　看跌理由：《猫女》(Catwoman)的游戏和电影一样差

　　视频游戏业的竞争空前残酷，但电子艺界公司依靠《疯狂橄榄球》（Madden NFL）、《极品飞车》（Need for Speed）、《荣誉勋章》（Medal of Honor），以及从电影改编的《指环王》（The Lord of the Rings）和《哈利·波特》（Harry Potter）等游戏大作，继续保持它的领先地位。电子艺界公司已经与微软公司签署协议，将自己的游戏提供给微软，供玩家利用微软的游戏机Xbox玩在线游戏。这将帮助电子艺界公司从用户的包月费用中获取额外收入。

　　竞争对手们期待电子艺界犯错误，但迄今未能如愿，虽然今夏发行的新游戏《猫女》(Catwoman)评论很差，估计不会比作为改编基础的同名电影的市场表现强多少。

　　电子艺界公司从好莱坞的产品、嗓音和创作人员中获取制作游戏的动力，比其他任何游戏公司都要多。公司在离好莱坞中心不远的加州Playa Vista新设了豪华研发室，帮助公司从好莱坞获取资源。

　　《疯狂橄榄球2005》卖出135万套，《模拟市民2》（The Sims 2）也即将成为假期畅销游戏。电子艺界公司继续瞄准游戏的巨大利润和增长率。随着维亚康母和时代华纳都在进军游戏市场，电子艺界公司将很快在一个全新的水平上参与竞争。

　　 　——Ben Fritz

　　TOP32

　　公司：日本电视网

　　总部：日本 东京

　　营业收入：29亿美元

　　利润：1.76亿美元

　　看涨理由：为达到收入预期而削减运营成本

　　看跌理由：广告收入下降，卫星电视部门亏损

　　日本电视网公司（NTV）去年的50周年庆典似乎宿醉难消。

　　在3月31日结束的上一财年中，营业收入和利润都下降了，原因是广告收入的下降比预计更快，这一趋势还延续到了本财年中。

　　这使得日本电视网的利润大大低于其主要竞争对手富士电视台。此外，这家日本传统的头号电视网，在很多领域都处于即将被富士电视台超越的边缘。

　　日本电视网在总收视率上保持领先，但与第二名的差距缩短了。人们特别关心其支柱节目——对读卖巨人队的棒球比赛的独家转播（日本电视网自己也属于读卖集团）。由于足球和其他体育运动的兴起，该比赛的收视率逐年下降。

　　新的服务领域，如为手机传送电视节目和电影，给公司带来的回报不值一提。这些新业务需要一段时间才能够盈利。

　　在电影制作方面，日本电视网去年的产品都不怎么样。最有希望的《哈尔的移动城堡》（Howl's Moving Castle）将于今年11月在日本发行。宫崎骏的这部动画电影参加了第61届威尼斯电影节的正式比赛，并获得杰出技术贡献奖。

　　不仅该片的主要投资商日本电视网在期待，全日本的影视业都在紧张地等待着。这一次，动画大师会重现其《千与千寻》（Spirited Away）的巨大成功吗？(2001年7月首映的这部动画电影创造了日本的票房记录。)

　　 　——Lukas Schwarzacher

　　TOP33

　　公司：东京广播公司

　　总部：日本 东京

　　营业收入：27亿美元

　　盈利：3700万美元

　　看涨理由：推出电影产品作为公司的重要辅助性收入来源

　　看跌理由：棒球比赛收视率下降，广告销售不振

　　东京广播公司从支柱节目棒球比赛获得的销售额持续下降。前一个财年，公司总营业收入有所增长，但截至2004年3月，利润却下降了惊人的62％。这主要是因为卫星电视部门的亏损和广告收入的下降。

　　东京广播公司一方面采取了若干削减成本的手段，另一方面努力增加辅助收入，特别是来自电影制作的收入。绝大多数日本电视台都认为，这是包治百病的灵药。

　　东京广播公司去年投资制作了几部电影，最有名的是《在世界的中心呼喊爱》（Crying Out for Love,From the Center of the World）。这部电影今年早些时候发行，票房收入接近8000万美元。东京广播公司是主要的三名投资者之一。该片有望成为2004年日本票房收入最高的本土电影。

　　随着几部参与制作的电影在今年冬季上映，东京广播公司明年的资产负债表会得到改善。

　　 　——Lukas Schwarzacher

　　TOP34

　　公司：博尼耶

　　总部：瑞典 斯德哥尔摩

　　营业收入：25亿美元

　　盈利：1.1亿美元

　　看涨理由：旗下电影公司Svensk Filmindustri（SF）利润增加

　　看跌理由：SF能保持增长吗？

　　当博尼耶娱乐公司(Bonnier Entertainment,BE)旗下的拥有85年历史的Svensk Filmindustri（SF）公司继续在影视节目发行上挣钱，旗下另一家SF Bio公司在电影院经营上挣钱的时候，博尼耶娱乐公司保持了它作为博尼耶集团最强大部分的地位。

　　博尼耶集团是拥有200年历史的北欧传媒巨头。这个家族企业集团的利润来自电影和电视节目制作、广播、音乐直至杂志、书和报纸。由于广告业不景气，其报纸部门过去数年间受到了负面影响。

　　SF Bio公司收购Sander Metronome公司的行动，如果获得瑞典反垄断当局的批准，将给博尼耶娱乐公司的保险箱增加3600万美元。

　　博尼耶娱乐公司的营运总监托斯腾·拉尔森说，现在还难以确定当局是否会批准这项交易。“我们对这种指责很担心。有人指责说，我们一直很强大，这项并购将会导致我们达到垄断地位。但是，票价上的竞争消失才是唯一会影响消费者的事。”

　　 　——Marlene Edmunds

　　TOP35

　　公司：皇家娱乐集团

　　总部：美国 科罗拉多州 丹佛

　　营业收入：25亿美元

　　盈利：1.85亿美元

　　看涨理由：规模扩大的好处已经浮现

　　看跌理由：继续扩张将导致反垄断调查

　　菲利浦·安秀兹的放映业斗士——皇家娱乐集团（Regal Entertainment Group）终于挺过了2003财年，虽然其早先的经营手法低劣导致了财务困难。

　　这家总部位于丹佛的公司，拥有6000多个放映厅，放映有思想的影片。

　　同时，经营“屏幕广告”（on-screen ad）和替代性影院节目的Regal CinaMedia公司，也是市场领先者。它采用“Preshow”技术的20分钟数字电影院和闲暇娱乐节目，为公司增加了附属收入。非传统节目如音乐会、体育赛事在电影院的播映，也增加了公司的收入。

　　Banc of America Security公司的分析师迈克尔·塞弗纳相信，Regal CinaMedia公司对皇家娱乐集团的现金流的贡献将达到9％。

　　 　——Carl Diorio

　　TOP36

　　公司：科乐美

　　总部：日本 东京

　　营业收入：25亿美元

　　盈利：1.83亿美元

　　看涨理由：由于多元化经营成功，公司扭亏为盈

　　由于成本降低和机敏的多元化经营策略，日本科乐美株式会社的财富看长。

　　另一个有利因素是公司在美国的软件销售额增长。美国市场对所有日本游戏软件制作公司极为重要，因为疲软的日本市场再也不能支持他们了。2003年，是日本游戏软件市场萎缩的第六年。

　　科乐美著名的《合金装备》(Metal Gear Solid)系列游戏的最新作品卖出了1460万套，公司还为学龄前儿童开发了一个新游戏。

　　科乐美大约35％的收入来源于游戏软件。现在，它开始进入电视和电影市场。科乐美加入了由Kadokawa Pictures和日本瑞穗银行集团（Mizuho Banking Group）领衔的新成立的动画制作基金。

　　 　——Lukas Schwarzacher

　　TOP37

　　公司：Telewest

　　总部：英国 渥金

　　营业收入：24亿美元

　　盈利：4.92亿美元

　　看涨理由：完成其财务重建

　　看跌理由：原先的股东被挤走

　　7月，英国第二大有线电视运营商Telewest Communications公司完成了其财务重建，放弃了在英国证交所的上市地位，转到纽约纳斯达克上市，公司名称变更为Telewest Global。现在，它的债权人拥有公司98.5％的股票，作为回报，他们将公司所欠债务从大约70亿美元削减到36亿美元。

　　人们估计，这是该公司与英国第一大有线电视公司NTL Inc.合并的前奏。Telewest Global公司任命埃里克·特威特为主席兼首席执行官，巴里·埃尔森为代理首席执行官。

　　目前，Telewest Global公司的最大股东是新泽西州的避险基金老板比尔·胡夫，持股18.4％。胡夫还持有NTL公司12.9％的股份。Telewest Global公司的股东Fidelity和Franklin Resources也同时拥有Telewest公司和NTL公司的巨额股份。可见，Telewest公司和NTL公司的合并，只是个时间问题。

　　Telewest公司继续保持有限的进展。它向大约175万个英国家庭提供电视、电话和互联网接入服务，大约50万用户使用Telewest公司旗下的Blue Yonder公司提供的宽带服务。

　　 　——Adam Dawtrey

　　TOP38

　　公司：ProSiebenSat 1

　　总部：德国 慕尼黑

　　营业收入：22亿美元

　　盈利：5500万美元

　　看涨理由：新东家看到了盈利

　　看跌理由：广告市场低迷

　　自从去年被美国投资人海姆·萨本接管之后，德国最大的商业电视台ProSiebenSat.1 Media经营状况明显好转。牵涉极广的重组和成本削减计划帮助这家公司抵御住了德国广告市场的衰退。

　　今年8月，随着德国电视集团旗下的基尔希传媒公司的破产，萨本的P7S1持股公司由此将它在这家德国电视集团的股份提高了13%。

　　有史以来第一次，ProSiebenSat.1 Media的四个频道——ProSieben、Sat.1、Kabel 1和N24全部盈利。公司采取了合并部门、削减节目制作成本等手段，成功地应付了广告收入的萎靡不振。

　　萨本似乎打算重组整个德国电视业。他公开反对为获得政府资助的公共电视台做持续宣传，而且似乎打算破坏德国有线电视公司Kabel Deutschland掌控所有地方有线电视公司的计划。

　　 　——Ed Meza

　　TOP39

　　公司：Televisa

　　总部：墨西哥 墨西哥城

　　营业收入：21亿美元

　　盈利：3.2亿美元

　　看涨理由：进军迈阿密揭开了向美国市场扩张的序幕

　　看跌理由：其扩张计划面临压力

　　Televisa仍然是西班牙语电视节目的最大制作商兼墨西哥最大的电视台，正在大踏步地前进，而不是停留在肥皂剧工厂的角色上。

　　虽然墨西哥经济仍然疲软，但Televisa的广告销售收入已经连续四个季度稳定增长。受此鼓舞，Televisa去年进行了组织改革，其目标不仅是向墨西哥以外扩张，而且打算成为一个真正的国际传媒公司。

　　最具震撼力的声明是今年2月份公司总裁艾米利奥·阿卡瑞格发表的讲话。他说，他打算抛弃日复一日在墨西哥城内的例行公事，他将带领自己的三名执行官去迈阿密，在那里建立一个长期战略规划中心。

　　同时，阿卡瑞格说，他将寻求成为美国公民。这表明Televisa将收购迈阿密的西班牙语电视台Univision。Televisa拥有这个电视台的少数股份，并为其提供节目的很大一部分。

　　在那以后不久，Televisa宣布设立Televisa Cine公司，作为Televisa自己的节目制作和发行公司。这家新公司将为墨西哥观众和美国观众制作和发行各种节目，不止是西班牙语节目。

　　这个信号非常清晰：Televisa打算成为以美国为基地的节目制作商兼电视台。华尔街对此的反应是，一年来稳步推高Televisa的股价。

　　 　——Ken Bensinger

　　TOP40

　　公司：E.W.Scripps

　　总部：美国 俄亥俄州 辛辛纳提

　　营业收入：20亿美元

　　盈利：3.11亿美元

　　看涨理由：Scripps从它疯狂增长的家庭主题频道获利

　　看跌理由：旗下21家报纸的收入增长只有微不足道的1％。

　　由于连续10个季度的盈利增长，Scripps成为华尔街的一股新鲜空气。这家出版－电视集团第二季度的营业收入增长15％，利润增长34％。Scripps电视网的利润强劲增长56％，达8750万美元。这个迅速成长的部门的四个有线电视频道——食品频道、家居与花园频道、DIY频道和好生活频道——预计在第三季度将增长35％。曾在索尼公司和Pax电视任职的行家、拥有电视业广泛经验的杰夫·萨甘斯基去年加入了Scripps的董事会。

　　 　——Rachelle Crum